2020年内地房企分拆物业公司拟在港上市IPO的第一单

　1月2日，“闽系大鳄”正荣集团旗下正荣服务向港交所递交了上市申请，成为2020年内地房企分拆物业公司拟在港上市IPO的第一单。

　　但同一天，另一家内地物业公司的上市之路不仅遭遇市场非议，结局也比较坎坷。这家物业公司就是来自浙江的开元物业。说到开元，估计很多人会想到开元酒店，星级、档次都比较高。

　　早些年，开元集团曾力推酒店REITs“开元产业信托”（01275，HK）赴港成功上市，成为此后引领国内酒店业资产证券化的开路先锋。

　　2019年3月，开元酒店在港交所挂牌上市。实际上，相比星级酒店管理的较低利润率，物业公司的利润率要明显要很多，因为主要得益于规模快速扩张优势，轻资产化运作，成为近几年资本市场的“宠儿”。从中国证监会最新获悉，1月2日当天拟在A股上市的被审核名单中，开元物业成为最新被终止的一家，也是2020年第一家被终止审查的A股IPO企业。

　　截至目前，在A股市场上，仅有南都物业在主板上市，国内其他物业公司要么不缺钱，就没打算上市融资，要么继续在新三板挂牌，要么转板到港交所上市。据悉，开元物业2018年底首次向中国证监会递交拟在创业板IPO上市申请，2019年9月底曾更新过招股预披露说明书。相较而言，南都物业2017年成功闯关A股上市是在上交所主板挂牌的。

　　从开元物业投资的树状图来看，这家公司的业务收入主要集中在华东地区，占比逾90%以上，而华东区域又以浙江区域为主，占比逾80%以上。近年来，开元物业依托于开元酒店的名气和基因，以“开元五星级酒店式服务”管理理念对外推广与扩张，在业内具有一定的口碑和影响力。

　　截至2019年6月底，开元物业签约项目合计386个，合同签约面积4870.21万平方米，涵盖住宅、医院、园区、小镇、商业、办公楼、场馆、银行、学校、景区、轨道交通、高速公路服务区、销售中心、酒店等服务类型。

　　目前，开元物业虽算不上特大型物业公司，但从近几年收入、利润增长看，堪称递增迅猛。属于急速扩张中的一匹“物业黑马”。过去几年，开元物业净利润率接近10%。就营业成本而言，这一点却成为媒体质疑的焦点。作为物业服务类公司，最大的一笔开支就是人工成本，随着规模壮大，

人工规模也随之扩大，人工支出也跟着增加，但从披露的数据看，近三年默许近百名员工弃缴社保，逾八成员工未缴公积金。不过，开元物业明确表示，根据各地政策，如需补缴各年度社保，占各年度总利润的比例逐年降低，不会造成重大不利影响。

　　此外，开元物业招股书还显示，该公司涉诉案件近千起。是否就因前述这些因素而被证监会终止审查呢？外界暂不得而知。如今打开“开元物业”官网，映入眼帘的是开元物业荣获物业服务综合实力测评第20强以及传承开元旅业集团的品牌基因、蝉联中国蓝筹物业30强等殊荣。未来，开元物业能否重振旗鼓，继续冲刺在A股创业板上市，我们翘首期待。